Banco Disa, S

2001 2000

Ingresos de Operación (Notas 14 y 18)

Intereses ganados B/.12,254,773 B/. 17,000,092

Gastos de intereses 11,094,181 (13,900,204)

Ingreso neto de intereses 1,160,592 3,099,888

Provisión para posibles préstamos incobrables (4,520,426) (60,000)

Ingreso neto de intereses, después de provisión

para posibles préstamos incobrables (3,359,834) (3,039,888)

Otros Ingresos (Gastos)

Ganancia (pérdida) no realizada en valuación

de inversiones a corto plazo - (457,247)

Ganancia en venta de valores 1,394,551 1,515,224

Pérdida en revaluación de inversiones (2,068,951) -

Provisión para contingencias (2,642,251) -

Comisiones ganadas 702,179 797,789

Comisiones pagadas (30,947) (108,610)

Otros ingresos 470,442 218,098

Total de otros ingresos (gastos), neto (2,174,977) 1,965,254

Total de ingresos de operación (5,534,811) 5,005,142

Gastos de Operación

Salarios y otras remuneraciones 999,106 1,079,586

Honorarios y servicios profesionales 516,911 186,525

Publicidad y promoción 178,294 18,871

Alquiler 121,652 126,956

Impuestos varios 76,518 85,082

Depreciación y amortización 303,786 253,934

Otros 472,778 269,003

Total de gastos de operación 2,669,045 2,019,957

Intereses minoritarios (20,693) 311

Utilidad (pérdida) neta B/ (8,183,163) B/. 2,985,496

Promedio de acciones en circulación 10,7645,046 10,747,100

Utilidad (pérdida) neta por acción B/. (.76) B/. .28

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros consolidados.

Capital Pagado Utilidades no Ganancia

Capital Acciones en en Exceso del Distribuidas (Pérdida) No

Pagado Tesorería Valor Nominal (Déficit Acumulado) Realizada en Inv.

Saldo al 31 de diciembre de 2000 B/.36,051,382 B/. (461,656) B/.100,000 B/.(6,712,200) B/. -

Utilidad neta - - - (8,183,163) -

Déficit de la subsidiaria incluída

en la consolidación - - - (1,964,058) -

Fluctuación en valores de mercado - 151,940 - - -

Fluctuación en valores de mercado - - - - (9,829,086)

Emisión de acciones 8,679,460 - - - -

Dividendos pagados ____ - - - (537,550)___________ _-

Saldo al 30 de junio de 2001 B/.44,730,842 B/. (309,716) B/. 100,000 B/.(17,396,971) B/.(9,829,086)

Capital Pagado Utilidades no

Capital en Exceso de Distribuidas

Pagado Valor Nominal (Déficit Acumulado)

Saldo al 31 de diciembre de 1999 B/.36,048,832 B/.100,000 B/.13,531,747

Utilidad neta - - 2,985,496

Incremento de capital en canje de acciones 2,550 - -

Reclasificación de intereses minoritarios - - 895

Dividendos pagados - - (537,486)

Aumento del impuesto complementario

sobre futuros dividendos - - 1,182

Saldo al 30 de junio de 2000 B/.36,051,382 B/.100,000 B/. 15,981,834

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros consolidados.

2001 2000

Flujos de efectivo de actividades de operación

Utilidad (pérdida) neta B/. (8,183,163) B/. 2,985,496

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto

(utilizado en) provisto por actividades de operación:

Depreciación y amortización 303,786 253,934

Provisión para posibles contingencias 2,642,251 -

Provisión para posibles préstamos incobrables 4,520,426 60,000

Pérdida en fluctuación de valores 2,068,951 -

Intereses minoritarios (2,277,435) (311)

Aumento (disminución) en activos de operación:

Depósitos a plazo fijo restringidos 923,379 -

Préstamos otorgados - neto de abonos 9,123,439 12,048,797

Inversiones a corto plazo - 16,690,655

Valores adquiridos bajo acuerdo de reventa - 83,303

Intereses acumulados por cobrar y activos varios 5,771,677 2,094,161

Aumento (disminución) en pasivos de operación:

Depósitos recibidos (74,484,577) 26,793,559

Intereses acumulados por pagar y acreedores varios (10,881,024) (788,276)

Valores vendidos bajo acuerdos de recompra (136,720,978) 3,349,317

Cheques de gerencia y cheques certificados (1,718,511) (1,871,261)

Aceptaciones bancarias generales (2,240,510) (358,732)

Efectivo neto (utilizado en) provisto por

actividades de operación (211,152,289) 61,340,642

Flujos de efectivo de actividades de inversión

Desembolsos por compra de acciones, bonos e instrumentos en el

mercado monetario - (28,246,713)

Venta (adquisición) de acciones, bonos e instrumentos

en el mercado monetario – neto 203,953,477 -

Adquisición de mobiliario y equipo – neto (30,238) (86,935)

Depósito en garantía 2,969 (500,196)

Efectivo neto provisto por (utilizado en) actividades

de inversión 203,926,208 (28,833,844)

Flujos de efectivo de actividades de financiamiento

Bonos por pagar 164,000 (303,000)

Impuesto complementario - 1,182

Dividendos pagados (537,550) (537,486)

Acciones en tesorería 151,940 -

Emisión de acciones 179,460 -

Aumento de acciones comunes 8,500,000 -

Pérdida no realizada en inversiones disponibles para la venta (9,829,086) -

Efectivo neto utilizado en actividades de

financiamiento (1,371,236) (839,304)

Aumento neto (Disminución neta) del efectivo y depósitos en bancos (8,597,317) 31,667,494

Efectivo y depósitos en bancos, al inicio del período 12,579,623 12,943,420

Efectivo y depósitos en bancos, al final del período B/. 3,982,306 B/. 44,610,914

Intereses pagados durante el período B/. 11,094,181 B/. 13,900,204

Transacciones que no generaron flujos de efectivo:

Incremento de inversión en subsidiaria con la

emisión de acciones comunes B/. 179,940 B/. 2,550

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros consolidados.

1. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas

Un resumen de las políticas de contabilidad aplicadas consistentemente en la preparación de los estados financieros consolidados, se presenta a continuación:

Bases de Presentación

Los estados financieros consolidados de Banco Disa, S. A. (el “Banco”) y subsidiarias (el “Grupo”) han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad (“NIC”), emitidas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASC”).

Las Normas Internacionales de Contabilidad han sido adoptadas por primera vez a partir del año 1999, en la preparación de los estados financieros consolidados del Grupo, según lo establecido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá en su resolución N°3-99 del 28 de junio de 1999.

Naturaleza de las Operaciones

Banco Disa, S. A. es un banco organizado bajo las leyes de la República de Panamá y opera de conformidad con una licencia general otorgada por la Superintendencia de Bancos, la cual le permite efectuar el negocio de banca en Panamá o en el exterior.

Disa Bank BVI Limited es un banco extranjero establecido bajo las leyes de las Islas Vírgenes Británicas, cuyas acciones son poseídas por Banco Disa, S. A. en un 99.80% y 99.75% en 2001 y 2000, respectivamente. Disa Securities, S. A., se dedica al corretaje de valores. Inmobiliaria Señorial, S. A., es propietaria de las fincas donde están construidas las oficinas donde opera el Banco. Créditos Disa, S. A., se dedica a los arrendamientos financieros. Administradora de Fondos Disa, S. A., se dedica a la administración de inversiones, especialmente de terceros. A partir del año 2000 se llega a adquirir el 60% de la empresa Capitales Panameños, S. A. y se incorpora en la consolidación. La misma se dedica a efectuar operaciones propias de una compañía inversionista.

Principios de Consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos y cuentas de operaciones de Banco Disa, S. A., Disa Bank BVI Limited, Disa Securities, S. A., Inmobiliaria Señorial, S. A., Créditos Disa, S. A., Administradora de Fondos Disa, S. A. y Capitales Panameños, S. A.

Las transacciones correspondientes a préstamos, depósitos colocados, compra – venta de acciones y ganancia entre compañías, así como los saldos entre ellas, se han eliminado en la consolidación.

Uso de Estimados

La preparación de los estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad, requiere que la Gerencia efectúe estimaciones y supuestos que afectan las cifras de activos, pasivos, revelaciones de activos y pasivos contingentes, presentadas a la fecha de los estados financieros, así como las cifras de ingresos y gastos por el período de operaciones. Los resultados actuales podrían diferir de estos estimados.

Ingresos y Gastos de Intereses

Los ingresos y gastos por intereses son registrados bajo el método de acumulación con base en el saldo principal pendiente y la tasa de interés pactada, excepto en aquellos préstamos clasificados como de dudosa cobrabilidad donde se reconoce el ingreso sólo cuando se hace efectivo el cobro.

Inversiones en Valores para Negociar

Las inversiones en valores para negociar corresponden a instrumentos de deuda y acciones, los que se mantienen para satisfacer las necesidades financieras de los clientes y aprovechar oportunidades del mercado. Estas inversiones se presentan a su valor de mercado. Todas las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas son reportadas en resultados. Los intereses ganados sobre instrumentos de deuda se registran a la cuenta de intereses ganados, mientras que los dividendos recibidos se registran como ingreso por dividendos.

Acuerdos de Reventa y Recompra

Las inversiones en valores vendidos bajo acuerdos de recompra (“repos”) se mantienen en los estados financieros como parte del portafolio de inversiones y el pasivo correspondiente se incluye como un financiamiento recibido. Los acuerdos de reventa corresponden a financiamientos realizados a clientes del Banco.

Inversiones Disponibles para la Venta

Los valores disponibles para la venta están constituidos por acciones de capital, fondos mutuos y otros títulos – valores, no clasificados como valores negociables ni como valores mantenidos hasta su vencimiento. Estas inversiones se presentan a su valor de mercado. Las ganancias o pérdidas no realizadas se registran en una cuenta separada de los fondos de capital, hasta que el activo financiero sea vendido, cobrado o transferido, o hasta que el activo financiero se considere deteriorado, en cuyo caso las ganancias o pérdidas previamente acumuladas en la cuenta de capital se reconocerán en los resultados de operaciones del período corriente.

Inversiones Mantenidos hasta su Vencimiento

Los valores mantenidos hasta su vencimientos se presentan al costo de adquisición y consisten en instrumentos de deuda y acciones, adquiridos con la intención de mantenerlos por un período mayor a un año. Los instrumentos de deuda se ajustan por la amortización de primas y descuentos hasta su vencimiento contra la cuenta de intereses ganados. Los ingresos generados por dichas inversiones se reportan como ingresos por intereses, mientras que los dividendos recibidos de las inversiones en acciones se registran como ingresos por dividendos. Las pérdidas no realizadas por fluctuaciones en los valores de mercado no se registran a menos que se considere que éstas son de carácter permanente.

Préstamos y Provisión Acumulada para Posibles Préstamos Incobrables

Los préstamos están presentados a su valor de capital pendiente de cobro, neto de la provisión acumulada para posibles préstamos incobrables. Los intereses sobre los préstamos se calculan aplicando las tasas de interés pactadas al valor principal pendiente de cobro. El ingreso por interés se suspende en aquellos préstamos con una morosidad mayor de 91 días, o cualquier préstamo que se ha refinanciado en los vencimientos de capital, registrándose el ingreso sobre la base de efectivo.

La provisión acumulada para posibles préstamos incobrables representa una cuenta de valuación disponible para hacerle frente a posibles pérdidas sobre préstamos. Esta provisión se establece con cargo a resultados, independientemente que pudieran resultar o no de dudoso cobro. Los préstamos se cargan contra esta provisión acumulada cuando la Gerencia considera que la cobrabilidad del capital es improbable.

Arrendamiento Financiero por Cobrar

Las operaciones de arrendamiento financiero consisten principalmente en el arrendamiento de equipo de transporte, maquinaria y equipo de oficina, cuyos contratos tienen un período de expiración entre 36 y 60 meses.

Los arrendamientos financieros por cobrar se presentan a su valor principal pendiente de cobro, neto de intereses no devengados, los cuales se reconocen como ingresos con base en el valor principal pendiente de cobro y las tasas de interés pactadas. El ingreso generado por los arrendamientos financieros se registra en la cuenta de ingreso por intereses.